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绩差基金亏损原因找到了

发布时间:2019-08-14

  最多的两只主动权益类基金。季报显示,东兴核心成长高位依兄弟基金的样画“瓢”,成为大幅亏损的重要原因;民生加银新动力则在频繁的追热点中持续亏损。

  东兴核心成长A是今年以来亏损最大的主动权益类基金。该基金成立于今年1月30日,但截止7月17日,累计亏损16.81%,是年内亏损最多的主动权益类基金,也是唯一一只亏损在10%以上的主动权益类基金。

  根据基金二季报,该基金二季度末的股票仓位为73.11%,而在一季度末时仍然为0,即该基金成立之后在2月份都处于观望状态,直到二季度才开始建仓。从基金净值变化轨迹可以看出,4月初该基金开始建仓。截止二季度末,该基金持有的前十大重仓股是中国平安、中信证券、贵州茅台、顾家家居、招商银行、智飞生物、民生银行、国泰君安、兴业银行、华泰证券,主要集中在金融领域,少量配置了白酒和医药等。其中,占净值的比例达到9.76%,其余个股持仓占比不足5%。

  不过二季度以来截止7月17日收盘,其前十大重仓股涨跌参半,跌幅近25%,下跌近11%,和涨幅均超14%,其余个股波幅不超10%。或许是买入个股的时点不同,导致该基金净值下跌明显。

  由于业绩不佳,该基金规模也快速缩水。其成立时规模为2.631亿元,到二季度末已经只剩下0.09亿元。

  与东兴核心成长A拥有相同基金经理的东兴众智优选今年以来也亏损3.96%,据基金二季报,东兴众智优选二季度末的股票仓位与东兴核心成长相近,在71%左右,且前十大重仓股与东兴核心成长也有8只重合。从这个角度来看,东兴核心成长成立之后,在配置并没有花费很多功夫,持仓大概率对照东兴众智优选依样画瓢,落后的原因主要是择时的失误。

  仅次于东兴核心成长,民生加银新动力今年以来截止7月17日亏损 9.94%,民生加银精选亏损3.9%。同样,两只基金都有相同的基金经理,再次证明了一拖多之下一损俱损的风险。

  从二季报来看,民生加银新动力的股票仓位为41.79%,较一季度末的78.05%大幅下降了36个百分点以上。持仓主要集中在金融领域,同时配置了部分消费和科技股,前十大重仓股包括、中国银河、、中国国旅、立讯精密、顺丰控股、香港六和开奖现场直播,药明康德、、中国化学、兴业证券,其中第一大重仓股贵州茅台占基金净值的比例为5.61%,持仓较为分散平均。但与一季度末相比,其前十大重仓股全部发生了变化,一只都没有重合。该基金一季度末配置了星辉娱乐、华鲁恒生、上海新阳、鲁信创投、钱江水利等股,行业分布与二季度也没有明显的相关性。

  民生加银精选二季度末股票仓位为67.56%,虽然比民生加银新动力高出不少,但其前十大重仓股中有半数以上重合,且不重合的个股基本属于同一行业领域,因此两只基金的配置方向仍然是非常相似的。且第一大重仓股也是贵州茅台,占基金净值的比例同样在5.6%左右。而在一季度末,该基金的配置同样与民生加银新动力相似。这也意味着,两只基金的调仓步伐保持了较高的一致。

  另外从基金季报来看,二季度民生加银新动力份额净值增长率为-18.21%,同期业绩比较基准收益率为-0.99%,一季度其额净值增长率为9.72%,同期业绩比较基准收益率为16.78%。两个季度均跑输业绩比较基准。民生加银精选同样也两个季度均跑输业绩比较基准,由此来看,频繁的调仓,追热点,并没有能够拯救该基金经理的业绩。

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